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中概股第一季报大检阅电商盈利超预期观察

2018-04-19 09:35:08

火热的新经济

曾几什么时候,在海外上市的中国的科技公司由于估值低而纷纭试图私有化回归,而今这些公司却迎来了春季。

最近这些公司纷纭发布第1季度财报,数据显示,大多数公司事迹实现了强劲增长,而事迹增长推动了估值提升,许多中概股科技类公司股价都有大幅的上涨。目前,在中国科技类互联公司中,腾讯和阿里的市值已双双超过了2万亿元。

导读

微博成为彻彻底底的黑马,电商行业的表现也绝不示弱。虽然老大阿里巴巴还没有发布财报,但是其余的几家主流电商均公布了第1季度财报,京东商城首次在单季取得盈利,1季度净利润到达3.557亿元,而去年同期亏损为8.637亿元。唯品会和宝尊电商的事迹也取得了较高的增长,只不过电商行业整体增速已开始放缓。

近日,中概股频繁交出第1季度成绩单,大多数公司的事迹都超越预期。与去年的低潮相比,很有“扬眉吐气”的意味。

5月16日晚,微博发布了截至2017年3月31日的第1季度未经审计的财务报告。数据显示,第1季度微博营收达1.992亿美元,同比增长76%;净利润为5780万美元,同比增长278%。其月活跃用户达3.4亿,创造上市以来单季度增幅新高。

此前,Twitter公布,该平台第1季度的月活跃用户为3.28亿,在这个核心数据上,微博已超出Twitter。当晚,微博公司股价飙涨24.96%,新浪公司股价也因此大涨17.85%,盘中股价1度突破100美元大关。

微博成为彻彻底底的黑马,电商行业的表现也绝不示弱。虽然老大阿里巴巴还没有发布财报,但是其余的几家主流电商均公布了第1季度财报,京东商城首次在单季取得盈利,1季度净利润到达3.557亿元,而去年同期亏损为8.637亿元。唯品会和宝尊电商的事迹也取得了较高的增长,只不过电商行业整体增速已开始放缓。

值得1提的是,虽然陌陌至今还未发布财报,但是其股价已创下上市以来的新高。同时股价创下新高的还有阿里巴巴、京东商城、易等多家公司。分析人士认为,中概股的大涨1方面受益于美股指数的增长,另外一方面也是价值被重估的进程。

电商整体盈利增幅放缓

电商行业全行业开始迎来盈利的春季。5月8日,京东团体发布2017年第1季度事迹显示,单季度净收入达762亿元,同比增长41.2%。同时,京东盈利能力也在进1步爬升,美国通用会计准则下

中概股第一季报大检阅电商盈利超预期观察

,京东1季度净利润到达3.557亿元人民币。

这是京东上市以来单季首次实现盈利,而去年同期净亏损为8.673亿元人民币。使人欷歔的是,京东商城第1季度的利润不但超过2016年全年,也超过了传统的竞争对手苏宁和国美的全年利润总和。

自此,京东商城构成与阿里巴巴两强对垒的态势。垂直类电商如宝尊电商、唯品会虽然盈利,但是在巨头的夹缝中,求得事迹增长其实不容易。5月16日,唯品会公布第1季度财报的同时,正式宣布分拆互联金融业务和重组物流业务。在当晚的分析师会中,唯品会CEO沈亚表示,唯品会物流将会全面开放,以下降本钱、提升效力。

从唯品会和京东商城的事迹来看,电商行业增速已在放缓。多家公司继阿里巴巴以后,正在布局物流、金融等基础领域,试图寻觅新的增长点。

唯品会财报显示,在2017年第1季度净营收增至159.5亿元,同比涨幅31.1%;净利润5.5亿元,同比增长16.3%。活跃用户增至2600万,同比上涨31%;总定单量增至7210万,同比增长23%。从营收、活跃用户、定单量这些关键指标来看,唯品会的增速处于全面放缓中。遭到财报影响,该公司股价在5月16日大跌6.9%。

唯品会首席财务官杨东皓在接受媒体采访时称,资本市场短时间是投票机,对未来股价有信心。“我们股价有1些波动,有1些对冲基金可能前期获利比较高就走了,但长时间股市1定是1个称重机。”

他还流露,唯品会的物流业务基本实现了盈亏平衡,金融业务略亏,但随着用户群积累到1定程度,长时间来看盈利不成问题。目前,市场估值完全没有反应物流和金融板块的估值。

中国电子商务研究中心主任曹磊在接受21世纪经济报导采访时认为,天猫和京东商城占据了国内电商行业83.1%的份额,并显现逐年稳步增长的态势。在互联“丛林法则”影响下,赢家大小通吃的特点继续凸显。“中小平台电商未来的日子会更加艰巨,大的行业格局很难打破。”

微博超出Twitter成黑马

5月16日,微博和新浪同时在盘前发布财报。两家公司盘前涨幅便已接近10%。收盘后,微博股价上涨24.96%至78.6美元,而两年前微博股价1度跌至8.78美元。

这1涨幅不能不令业界感到意外。从微博的财报数据来看,收入大涨有赖于广告市场的发展。微博第1季度广告营收达11.7亿元,同比增长80%。其中品牌广告营收同比增长89%,中小企业和自助广告营收同比增长97%。

2016年,Facebook在美国络广告市场的份额是19.7%,是仅次于谷歌的第2大广告平台。目前,中国社交广告占络广告市场的份额是8%,仍然存在巨大发展空间。

与此同时,2017年3月,微博月活跃用户数到达3.4亿,同比增长30%,这1数据首次超过美国社交平台Twitter,后者同期活跃用户数为3.28亿。值得注意的是,Twitter的商业化表现其实不佳。今年4月,Twitter财报显示,公司1季度营收5.48亿美元,同比下滑8%;净亏损6200万美元,同比收窄23%。

对微博的表现,微博首席履行官王高飞在分析师会议上表示,未来微博会加大在渠道建设上的投入,与厂商、电视综艺、头部APP等合作,进1步扩大用户范围。

据悉,微博今年的业务重点将放在浏览分发市场和短视频领域。不过,微博也面临着来自本日头条、快手、腾讯、陌陌等公司的竞争。

王高飞流露,微博计划在今年下半年,与旗下的1直播进行收入分成。这1举动或将进1步提升微博的盈利空间。

分析人士认为,微博早已跳出了其初期对标的Twitter模式,而是混合了Instagram、Twitter和YouTube诸多属性和特点的社交媒体全平台。归根结柢,其目的还是为了吸引年轻的新1代用户。

市场现冰火两重天

中概股集体大涨中,也表现出了冰火两重天。5月16日,微博、新浪、人人、宝尊电商、陌陌的涨幅都飙升至10%以上,唯品会、信而富、迅雷、欢聚时期等则逆势下跌。

以欢聚时期为例,虽然事迹没有出现大的波动,但是在移动直播时期,该公司面临来自陌陌、斗鱼等平台的剧烈竞争。整体经营情况仍然良好,但是频繁的高管变动,使得该公司在私有化中断后,便堕入了低谷。

欢聚时期发布的2017财年第1季度财报显示,该公司净营收为22.67亿元,比去年同期的人民币16.49亿元增长37.4%,净利润为人民币5.43亿元,与去年同期的人民币2.08亿元相比增长160.7%。

16日,欢聚时期宣布,陈洲因个人健康缘由辞去公司CEO职位,公司董事长李学凌将出任代理CEO,而陈洲任职CEO还不满10个月。在分析人士看来,大企业高管变动虽然属于常态,但是CEO的去留则反应出,公司战略将面临调剂。

即使如此,欢聚时期股价在2017年涨幅已超过50%。曾几什么时候“价值被低估”成为中国科技公司集体私有化的动因,如今,新经济的价值正在美股市场上得到认可和重估。

但是,高速增长总是与风险如影随形。海通证券首席策略分析师荀玉根认为,美股PE底部约为8倍,PE顶部约为25倍。目前美股PE为21.6倍,明显高于历史均值。不过,市场的回暖,也许能给1批还在观望上市的公司些许信心,沉寂多时的美股市场有望迎来新的中国玩家。

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